Mordor puede estar cerca para las Bolsas

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Mordor puede estar cerca para las Bolsas

Los movimientos de los mercado durante las últimas 6 semanas, parece indicar que la volatilidad podría darnos más caídas de las que podemos permitirnos. Cuatro “caídas” en un periodo de 4-5 semanas.

Las últimas correcciones no son lo suficientemente largas como para ser consideradas “correcciones reales”, sino que más bien son retrocesos a corto plazo, y la volatilidad ha estado causando estragos en todos nosotros que hemos seguido ardientemente un enfoque de “comprar con las caída” dentro del crecimiento de los dividendos invirtiendo para la jubilación.

¿Qué es la volatilidad?

La volatilidad es una medida estadística de la dispersión de los rendimientos de un valor o índice de mercado determinado.

La volatilidad puede medirse utilizando la desviación estándar o la varianza entre los rendimientos de ese mismo valor o índice de mercado.

Comúnmente, cuanto mayor es la volatilidad, más arriesgado es el valor.

En la actual ronda de volatilidad, parece haber una razón más siniestra detrás de los movimientos violentos. Como lo señala el Wall Street Journal, los inversionistas están usando los margen para comprar más y más acciones cuando los mercados caen:

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Los inversores minoristas e institucionales han tomado prestados un récord de $ 642.8 mil millones en sus carteras, según la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (Financial Industry Regulatory Authority, por sus siglas en inglés), ya que intentan obtener mayores ganancias incrementando su exposición a las acciones.

¿Adivina qué sucede cuando las acciones comienzan a caer precipitadamente? ¡Esos inversores reciben llamadas de su corredor para pagar los préstamos!.

Eso significa que muchos inversores podrían necesitar vender acciones simplemente para pagar la deuda de margen. Si eso ocurre con demasiada frecuencia, cada vez más inversionistas individuales podrían necesitar liquidar todo, dejándolos con enormes pérdidas y tal vez incluso un cargo por la diferencia entre el margen utilizado y lo que cubre el stock liquidado si el la caída en los precios de las acciones es muy aguda.

¿A que Suena como 1929? ¡Por supuesto que sí!

No estoy diciendo que estemos ni remotamente cerca de ese escenario, pero eso es lo que ocurrió en aquel entonces cuando se permitían préstamos de margenes a veces por encima del 100%.

Hoy en día, en la mayoría de los casos se trata de un préstamo de aproximadamente el 50% del valor.

Demasiadas acciones compradas en margen provocarán que la caída en el precio de una acción (o un índice) se vea exacerbada, lo que podría llevar a una ola de pánico.

El problema es que ninguno de nosotros sabe cuando eso puede suceder hasta que sea demasiado tarde.

… si el valor de sus inversiones disminuye, es posible que deba depositar capital adicional para cubrir su margen.

De hecho, es posible perder más dinero que su inversión inicial al comprar con margen.

Recordemos que ese margen no es más que un préstamo que usted ha aceptado de su corredor.

Si el valor líquido de su cuenta no es lo suficientemente alto como para mantener su posición, su corredor a menudo le permitirá una semana para agregar fondos adicionales para satisfacer su “llamada de margen” o “llamada a domicilio”, de lo contrario liquidará parte o la totalidad de su posición.

En última instancia, el corredor de bolsa necesita proteger su préstamo, lo que significa que no tendrá reparos en liquidar su posición si usted no está en conformidad.

Cuando sucede este escenario, no es un cuadro bonito, es una de las principales razones por las que me gusta tener dinero en efectivo listo por si las moscas.

Algo de lo que no he hablado muy a menudo es de la flexibilidad que necesita tener un inversor, incluso un inversor que invierte en el crecimiento de dividendos, cuando ve signos como demasiados descensos bruscos, demasiado margen que se está utilizando y no el tiempo suficiente entre retrocesos.

Se necesita tener la flexibilidad para cambiar de plan a uno más conservador, especialmente si estas jubilado.

La meta principal en esta coyuntura es no perder dinero y mantener un ojo en el flujo de ingresos. Entonces veo esto:

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Factores clave 

  • El mercado alcista tiene una década de antigüedad.
  • Los retrocesos son erráticos, agudos y cortos (vea el gráfico Y de arriba).
  • Hemos alcanzado máximos en el uso de márgenes (de todos los tiempos).
  • El movimiento alcista del mercado en 2017 fue casi parabólico.
  • Crecimiento de los partidos populistas.

Éstas son MIS señales de advertencia personal para ser muy selectivas sobre las caídas que compro (así como las acciones que tengo dentro del portafolio de modelos).

Mañana podría ser más profundo. Dicho esto, como he señalado en mis dos artículos anteriores, si usted tiene el tiempo (varias décadas o más), considere poner dinero a trabajar más pronto que tarde.

Los jubilados de edad avanzada tal vez queramos ser más cautelosos, dadas las señales de advertencia que estoy viendo. No estoy defendiendo que cualquiera simplemente deje de comprar, pero en serio si usted está retirado y el flujo de ingresos está llegando bien, ¿por qué dejar el “árbol del dinero” completamente estéril en este momento?

¡Conozco gente que está 100% invertida ahora mismo! Creo que es un alto grado de riesgo.

Yo no. Si bien no estoy vendiendo, no estoy comprando porque, dadas mis simples pequeñas señales que veo, podría haber un derrumbe en los mercados financieros del mundo.

Algunas de mis señales simples para reanudar la compra

Obviamente, no habrá un cuerno que te diga a comprar, así que para mí, estas son algunas señales que buscaré para volver a meter mi dinero en los mercados:

  • Capitulación con volumen masivo a la baja que dura por lo menos el período normal de tiempo para una verdadera corrección; 2-5 meses.
  • Las cotizaciones bursátiles se sitúan por debajo del mínimo de 52 semanas y al menos un 15% por debajo del punto medio de 52 semanas.

Estas señales distan mucho de ser perfectas, pero al menos tendré un plan establecido para reanudar la colocación de efectivo en riesgo.

No estoy sugiriendo que sigas mi plan, pero podría ser útil al menos considerar mis “señales simples”.

¿Cuál es el tuyo?

Un consejo fundamental, es tener un plan de compra y venta pre-establecido si entras en los mercados.

El conocimiento es poder, y muchas personas se alejan del mundo de la inversión porque ese mismo mundo lo hace más confuso cada día en un esfuerzo por venderte algo: selecciones de acciones, estrategias técnicas, libros, vídeos, suscripciones con “ideas secretas”, artilugios e incluso aceite de serpiente.

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