El mercado corre un riesgo extremo 📈 de sufrir un CRASH

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El mercado corre un riesgo extremo de sufrir un CRASH

Los mercados están pasando por un momento extremadamente turbulento, ya que las acciones, los bonos, las divisas y las materias primas se enfrentan a una volatilidad cada vez mayor.

Merrill Lynch, del Bank of America, explica cómo estas condiciones están maduras para un “crash flash”, y esboza los pasos finales que deben darse para que el mercado se sumerja en un caos generalizado.

No se puede negar que es una época turbulenta en los mercados.

Las acciones sufrieron un octubre épicamente malo, y la semana pasada volvieron a estar bajo presión. Los mercados de deuda se enfrentaron a una fuerte presión a medida que los bonos de General Electric, fiel al mercado, caían a mínimos históricos. Y el petroleo está recién salido de un patinazo de consideración.

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La turbulencia también ha sacudido los mercados de divisas. La paridad entre la libra esterlina y el dólar estadounidense ha sido particularmente inestable en los últimos días, ya que las guías de subida de tipos de interés de la Reserva Federal y las especulaciones en torno a un colapso de Brexit han hecho que las tasas de interés se desplomen.

Esta creciente volatilidad de los activos cruzados es uno de los pocos elementos que crean una situación de alta vulnerabilidad en los mercados, una que podría dar lugar a la llamada “caída repentina”, según los estrategas de Bank of America Merrill Lynch.

BAML también está preocupado por lo que describe como “desapalancamiento vicioso”, que es cuando una empresa intenta reducir su carga de deuda mediante la venta rápida de activos.

Este es un asunto particularmente urgente en China en este momento. Y los EE.UU. se enfrentan a sus propios cálculos a medida que la Reserva Federal sube los tipos de interés, lo que aumenta los costes de los préstamos y dificulta la refinanciación.

También está lo que BAML llama “riesgo de dislocación”, que puede ser resaltado por “spreads anormales”. El ejemplo que ofrece la empresa es el diferencial entre el Libor y el Euribor, que representan los tipos de interés a los que los bancos europeos se prestan entre sí.

Como muestra el gráfico siguiente, la relación entre ellos es la más amplia desde 1999, o el período anterior a la burbuja de las puntocom.

Gráfico impresionante que demuestra que hay un alto porcentaje de que la bolsa se va a desplomar

diferencia entre los tipos en europa y eeuu

Explicación : El gráfico indica la diferencia entre el tipo de referencia interbancaria entre EE.UU (Libor) y Europa (Euribor) de tres meses. Estamos cerca de máximos históricos.

Pero con los mercados supuestamente al borde del desastre, BAML dice que hay un par de cosas que tienen que suceder para que realmente se desplomen.

La primera gira en torno al dólar estadounidense, que se ha disparado desde abril cuando la Reserva Federal ha reiterado su programa de subidas de tipos de interés, y a medida que las tensiones en torno a la guerra comercial del presidente Donald Trump han ido en aumento.

BAML dice que un movimiento “violento” en el dólar podría catalizar una caída repentina. Si se tiene en cuenta que el fortalecimiento del dólar se ha visto afectado por el endurecimiento monetario, una señal desalentadora de la Reserva Federal podría hacer que el dólar caiga en picado, lo que incrementaría la volatilidad.

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Otro posible agente del caos entre los mercados podría ser el choque de los datos macroeconómicos.

Si este escenario se materializara, podría forzar reducciones abruptas en el producto interno bruto (PIB) y en el crecimiento de las ganancias.

El PIB es el indicador clave de la economía de un país, y cualquier tipo de corrección a la baja podría asustar a los inversores y llevarles a adoptar una postura más defensiva, lo que llevaría a vender activos de mayor riesgo, como las acciones.

Mientras tanto, la expansión de los beneficios ha sido el principal impulsor de las ganancias a lo largo de los casi 10 años del mercado alcista, y cualquier grieta en su armadura también podría hacer que la renta variable bajara.

Por supuesto, no hay garantía de que estos factores se combinen para causar el próximo gran colapso del mercado. Son simplemente catalizadores de botón caliente que los inversionistas deberían monitorear.

Porque, con independencia de que se produzca una crisis o no, el panorama general de las inversiones parece peligrosamente inestable.

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